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贵州茅台作为白酒龙头标杆的业绩不

时间:2018-10-30 16:13来源:两市网 作者:网络 点击:
10月29日,两市双双低开,白酒板块重挫,受消费、金融板块回调影响,沪指逐渐走低,大跌超2%;截止收盘,沪指报2542.10点,跌幅2.18%;创指报1250.48点,跌幅1.01%。因市场筹码结构较集

  10月29日,两市双双低开,白酒板块重挫,受消费、金融板块回调影响,沪指逐渐走低,大跌超2%;截止收盘,沪指报2542.10点,跌幅2.18%;创指报1250.48点,跌幅1.01%。因市场筹码结构较集中于消费龙头,贵州茅台作为白酒龙头标杆的业绩不达预期引起市场恐慌,负面信息对情绪的打击力度很强,建议继续对市场保持谨慎。

  第三季度收入增速放缓,大幅低于市场预期。

  食品饮料在连涨3年后,市场预期较高,另外2019年业绩增速放缓属于正常现象,整体预期需要下调。

  此前白酒行业的上市公司纷纷公布了2018年第三季度报告,而低于预期的业绩增速是引发白酒板块大幅下跌的最大推手。

  如果单看第三季度业绩,增速并没有这么快。

  对比贵州茅台,五粮液与洋河股份收入与盈利的下滑幅度没有那么大。不过,三大白酒上市公司业绩增速的放缓可能反映出,尽管白酒行业依旧处在景气周期,但高端与次高端品牌的增长正逐渐受到产品销售渠道与提价空间等因素的制约。

  分析认为短期多因素压制白酒板块估值,需待经济预期和消费数据转暖后,才可迎来板块的估值提振。

  从短期看,受经济增长放缓预期、消费数据疲软、机构仓位博弈等多重因素影响,消费行业整体估值仍处于消化的过程;从业绩增速看,白酒板块头部企业业绩增速放缓,有可能进一步压制板块估值,需待经济预期和消费数据转暖后,可迎来板块的估值提振;长期来看,业绩的稳健增长依然是配置白酒板块的主要驱动力,随着大众消费占比提升及行业格局的逐步成熟,白酒行业周期性相对弱化,行业成长更为平稳,看好具备品牌壁垒、良好的激励体制、前瞻战略与执行力的优质白酒企业持续业绩成长。

  招商证券分析师杨勇胜指出,本月将逐步进入三季报业绩验证期,白酒板块结合近期调研跟踪,整体需求平稳,但品牌间仍存在明显分化,拥有品牌力和渠道力的公司表现比较好,核心品种估值依然在价值区间,继续建议紧握强品牌力或渠道力强势企业。

(责任编辑:网络)
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